法恩泰工程

哪种MMA（甲基丙烯酸甲酯）生产工艺最具竞争力？

前一篇：异构化、苯抽提、柴油加氢、柴油加氢等化工装置流程图分享    后一篇：一文看懂MMA（甲基丙烯酸甲酯）价值链！

平头哥看到，由于生产工艺的不同，导致同一化工品的生产成本差距较大，也形成了不同的竞争格局。目前中国市场的MMA已出现了近六种生产工艺，这六种生产工也都已经实现了工业化。在中国市场中，不同工艺的MMA竞争现状千差万别。

根据调查，目前MMA主流的生产工艺有以下几种，分别是丙酮氰醇法（ACH法）、乙烯羰基化法、异丁烯氧化法（C4法），依托这三种生产工艺，又衍生出了改进的ACH法，冰醋酸法，以及以企业名为主要代表工艺的巴斯夫法和璐彩特法，目前这六种生产工艺在中国均已实现万吨及以上规模装置的投产。

需要特别说明的是，2022年9月份，由中国科学院过程工程研究所自主研发的万吨级煤基甲醇-醋酸制甲基丙烯酸甲酯（MMA）项目工业示范装置成功开车并稳定运行，产品合格达标。这套装置是全球首套煤基甲醇-醋酸制MMA产业示范装置，实现了国内甲基丙烯酸甲酯生产从完全依靠石油原料到使用煤基原料的转变。

平头哥之前写过关于MMA价值链的文章，《一文看懂MMA（甲基丙烯酸甲酯）价值链！》感兴趣的朋友可以点击浏览。

平头哥观察到，由于竞争格局的转变，也导致MMA产品的供需环境发生了转变，从而抑制了价格的强势发展。根据过去2年的价格走势来看，中国MMA市场价格呈现了窄幅波动，最高价格在14014元/吨，最低价格约10000元/吨。截至2023年8月份，中国MMA市场价格在11500元/吨。

图 1 中国MMA标杆价格走势图

数据来源：生意社

MMA下游主要代表产品为PMMA，大部分企业依托MMA-PMMA产业链模式发展。PMMA的市场价格在过去2年中呈现了弱势震荡，最高价格在17560元/吨，最低价格在14625元/吨。截至2023年8月份，中国PMMA市场主流价格在14600元/吨波动。需要注意的是，由于国产PMMA产品多为中低端牌号为主，产品价格水平较进口市场偏低。

图 2 中国PMMA表观价格走势图（单位：元/吨）

数据来源：生意社

目前行业内所公认的是，不同MMA生产工艺决定了MMA-PMMA产业链的竞争力。平头哥按照不同工艺，测算了过去和现在不同工艺下的MMA成本情况，得到以下结论：

第一，在不考虑醋酸法MMA装置的前提下，乙烯法MMA生产工艺在过去2年中竞争力最强。

根据平头哥统计数据显示，2020年至2023年8月份，中国不同工艺的MMA生产成本对比中，乙烯法MMA成本最低，竞争力最强。其中2020年乙烯法MMA理论成本在5530元/吨，2023年1-7月份平均成本也仅有6088元/吨。而成本最高的生产工艺是巴斯夫法，2020年该法MMA的成本在10765元/吨，2023年1-8月份平均成本也达到了11081元/吨。

需要说明的是，乙烯法的基本原料单耗按照：乙烯0.35，甲醇0.84，合成气0.38。其中乙烯采用中国石化乙烯结算结算，合成气按照900元/吨测算。而巴斯夫法本质也是乙烯法，其中乙烯单耗为0.429，甲醇单耗为0.387，合成气单耗为662立方米。

由于乙烯和甲醇单耗的差异，以及其中催化剂和公用工程的差异，导致最新的乙烯法在过去几年中最具有竞争力。

根据过去几年不同工艺的成本测算，不同工艺MMA竞争力的排名为：乙烯法＞C4法＞改进的ACH法＞ACH法＞璐彩特法＞巴斯夫法。由于不同工艺中的公用工程差异性较大，按照统一公用工程测算得到。

第二，醋酸法MMA有望成为最具竞争生产方式。

2022年9月份，中国科学院过程工程研究所自主研发的万吨级煤基甲醇-醋酸制甲基丙烯酸甲酯（MMA）项目工业示范装置在新疆哈密成功开车，为目前全球首套煤基甲醇-醋酸制MMA产业示范装置。以甲醇、醋酸为原料，经羟醛缩合、加氢等过程，获得MMA产品，根据中科院介绍，开发了均一负载的羟醛缩合多级孔催化剂及规模化制备技术，突破了催化剂选择性低、寿命短等难题。并且攻克了模拟移动床反应-再生等关键技术，实现了羟醛缩合反应的长周期稳定运行。开发了新型萃取分离技术，解决了甲醛-MMA-水等复杂共沸体系的分离问题。经过中科院介绍，该法MMA工艺经济优越性明显，过程清洁，绿色环保，该路线实现了国内MMA生产从完全依附石油原料到煤基原料的转变。

平头哥认为，该生产工艺具有明显的先进性，而且工艺流程较短，原料从煤炭开始生产，预估具有较明显的成本优势。另外，投建的新疆众友浦汇科技有限公司正在规划11万吨/年的大规模工业化装置，这将会给中国MMA产业带来升级发展。

第三，不同工艺的成本影响权重存在明显差异性。

平头哥认为，不同MMA生产工艺中，其工艺技术差异带来了成本的差异，其中不同因素对于成本的影响权重不同。

ACH法MMA成本影响权重分析：丙酮、甲醇和丙烯腈的价格相关性检验发现，ACH法MMA与丙酮的相关性在19%左右，跟甲醇的相关性在57%左右，根据丙烯腈的相关性在18%左右。甲醇成本占比仅有在7%左右，丙酮成本占比26%左右。对于MMA的价值链研究，更多还是要看丙酮的成本变化。

C4法MMA成本影响权重分析：高纯异丁烯在MMA成本中的占比约在58%左右，甲醇在MMA成本中的占比约在6%左右。C4法MMA中，异丁烯是最大的可变成本，其中异丁烯的价格波动，对于C4法MMA的成本影响巨大。

乙烯法MMA成本影响权重分析：根据对乙烯羰基化中的乙烯单耗来看，乙烯对于此工艺的MMA成本构成超过85%，是主要的成本影响。但是需要特别说明的是，乙烯大部分为自产配套生产，内部结算多采用成本价结算方式，所以乙烯理论竞争力水平不及实际竞争力水平。

第四，未来哪种MMA生产工艺将会是成本最低？

平头哥认为，在当前技术现状的前提下，未来不同工艺的MMA竞争力水平如何，原材料价格的波动成为关键的要素。这几种生产工艺中，主要的原材料为MTBE、甲醇、丙酮、硫酸和乙烯，这些产品可以外购或内供，而合成气、催化剂及辅料、氢氰酸、粗氢气等，都默认为自供且价格不变。

MTBE下游以油品调合为主，其价格跟随成品油市场趋势性波动，而成品油又跟随原油价格密切波动。在未来油价预期看涨的前提下，MTBE价格也将呈现上涨的可能，而且涨势预期较原油强势。甲醇市场跟随煤炭价格趋势性波动，未来预期供应量继续大幅增长，但是多以产业链模式发展，下游自用率预期将会继续增加，有望炒作商品甲醇市场价格呈现继续上涨的趋势。丙酮市场供需环境恶化，并且ACH法新建项目受阻，长期价格波动相对偏弱。乙烯多为内部自供，价格竞争力较强。

综合评估后，平头哥认为未来中国MMA不同工艺的竞争力，其中乙烯法预期继续保持强势，之后是ACH法，特别是配套丙烯腈装置的ACH法，另外是C4法等。但需要特别说明的是，未来企业以产业链模式发展，副产物低成本和下游配套PMMA或其他化工品模式发展，将会是MMA产业链最具竞争力的运营方式。